ابدأ التداول الآن
اشترك في ثوانٍ مجانًا، وادخل إلى منصتك وابدأ التداول بكل سهولة.
افتح حساب تداول افتح حساب تداول تجريبي
الصراع الأخير بين إسرائيل وإيران، إلى جانب التوترات المستمرة الأخرى مثل أوكرانيا وروسيا أو أرمينيا وأذربيجان، هي أمثلة واضحة على ذلك.
عندما تندلع حرب، غالبًا ما يؤدي ذلك إلى ارتفاع الأسعار ومشاكل في الإمدادات وتغيرات سريعة في الإنفاق الحكومي، مما يؤثر أيضًا بشكل مباشر على الإنفاق الاستهلاكي. تسمى هذه الحالة بالاقتصاد الحربي.
في هذه المقالة، سنشرح ما يعنيه ذلك، وكيف يؤثر على مختلف القطاعات، وما الذي يجب على المتداولين مراقبة في الأسواق المختلفة.
اقتصاد الحرب هو عندما يتحول النظام المالي لدولة ما لدعم أو التكيف مع الصراع الدائر. تتراجع الأولويات الاقتصادية العادية إلى الخلف، وتركز الحكومات أكثر على الإنفاق العسكري وبرامج الطوارئ وتأمين الموارد الرئيسية. قد تتوقف المصانع عن إنتاج السلع الاستهلاكية وتبدأ في صنع الأسلحة أو الإمدادات العسكرية. قد يتم إغلاق طرق التجارة، ويمكن تقييد الواردات أو الصادرات بشدة.
في هذا النوع من الاقتصاد، لا يكون الهدف هو النمو أو الاستقرار فحسب. بل البقاء على قيد الحياة. غالبًا ما تمارس الحكومات مزيدًا من السيطرة على الصناعات والأسعار وحتى القوى العاملة. تتغير الحياة اليومية أيضًا. قد يواجه الناس نقصًا في السلع وارتفاعًا في الأسعار وتغيرات في الوظائف أو الدخل مع تكيف البلد مع ظروف الحرب.
ولا يقتصر التأثير على منطقة الحرب. فالأسواق العالمية تتفاعل بسرعة، خاصة عندما يشمل النزاع مصدّرين رئيسيين أو طرق تجارية مهمة. ونتيجة لذلك، يمكن أن تمتد آثار اقتصاد الحرب إلى ما هو أبعد من البلدان المعنية مباشرة.
غالبًا ما تجبر الحرب الحكومات على الإنفاق أكثر من المعتاد. تتطلب العمليات العسكرية والمساعدات الطارئة وجهود إعادة الإعمار مبالغ مالية كبيرة. لتغطية هذه التكاليف، قد تزيد الدول من الاقتراض أو طباعة المزيد من النقود أو تحويل الميزانيات بعيدًا عن الخدمات العامة. يمكن أن يؤدي ذلك بسرعة إلى عجز في الميزانية وارتفاع الدين الوطني.
وفي الوقت نفسه، عادة ما يرتفع معدل التضخم. فعندما تنقطع سلاسل التوريد ويصبح الحصول على السلع أكثر صعوبة، ترتفع الأسعار. وإذا أدت الحرب إلى نقص في النفط أو الغذاء، فإن حتى الدول غير المشاركة في النزاع تشعر بتأثير ذلك. فأسعار الطاقة تميل إلى الارتفاع وتجذب معها أسعار السلع الأخرى.
وقد تستجيب البنوك المركزية عن طريق تعديل أسعار الفائدة أو التدخل للسيطرة على العملة المحلية. ولكن خلال الحرب، يصعب إدارة هذه الإجراءات، خاصة إذا بدأ المستثمرون في سحب أموالهم من البلاد.
قد يختار المستهلكون العاديون مقاطعة علامات تجارية معينة من أجل اتخاذ موقف ضد أحد أطراف الحرب، مما يؤثر على المعنويات المالية العامة. تظهر العديد من المناسبات أن الناس في جميع أنحاء العالم يمارسون مقاطعة المنتجات للتضامن مع ضحايا الحرب.
كما تضيف الحظر والعقوبات مزيدًا من الضغط. قد تواجه الدول المتورطة في نزاع حظرًا على تصدير منتجات أساسية مثل النفط والغاز والأسلحة أو التكنولوجيا. على سبيل المثال، واجهت روسيا عقوبات كبيرة منذ بداية النزاع في أوكرانيا، مما أدى إلى قطع وصولها إلى التمويل والتجارة العالمية.
وقد تعرضت إيران لقيود مماثلة على مر السنين، مما حد من قدرتها على بيع النفط أو شراء سلع متطورة. لا تؤذي هذه القيود البلد المستهدف فحسب، بل تؤثر أيضًا على سلاسل التوريد العالمية وثقة المستثمرين.
ونتيجة لذلك، تضعف الاستقرار الاقتصادي الكلي. يرتفع التضخم، وتتقلب العملات، ويصبح التخطيط طويل الأجل صعبًا. بالنسبة للمتداولين، فإن هذه الفترات مليئة بالمخاطر ولكنها أيضًا مليئة بالفرص.
لا تؤثر الحرب على جميع أجزاء الاقتصاد بنفس الطريقة. تنمو بعض القطاعات بسرعة لأنها تدعم الجهود العسكرية أو تلبي الاحتياجات العاجلة. بينما تتباطأ قطاعات أخرى أو تنهار بسبب مشاكل التوريد أو انخفاض الطلب أو التعرض للمخاطر. فيما يلي نظرة على القطاعات التي تميل إلى الاستفادة والقطاعات التي غالبًا ما تتضرر خلال فترات الحرب.
1. الدفاع وتصنيع الأسلحة
تزيد الحكومات الإنفاق العسكري. غالبًا ما تحصل الشركات التي تنتج الأسلحة أو المركبات أو الطائرات بدون طيار أو الذخيرة على عقود كبيرة.
2. الطاقة (النفط والغاز الطبيعي)
تثير النزاعات، خاصة في المناطق الغنية بالنفط، مخاوف من انقطاع الإمدادات. وهذا يدفع الأسعار إلى الارتفاع. غالبًا ما تستفيد شركات الطاقة من ارتفاع الأسعار، حتى لو لم تكن مقرها في منطقة النزاع.
3. المعادن الثمينة والتعدين
يُنظر إلى الذهب والفضة والبلاتين على أنها مخازن آمنة للقيمة في أوقات عدم اليقين. يرتفع الطلب، وعادة ما تكتسب شركات التعدين اهتمام المستثمرين.
4. الأمن السيبراني والبنية التحتية التكنولوجية
تنطوي النزاعات الحديثة على المزيد من التهديدات الرقمية. غالبًا ما تشهد الشركات التي توفر اتصالات آمنة أو حماية للبيانات أو دعمًا للبنية التحتية ارتفاعًا في الطلب.
5. لوجستيات ونقل الضروريات
تتطلب العمليات العسكرية الغذاء والوقود والإمدادات. يمكن أن تستفيد شركات الشحن والنقل المحلي التي تدعم هذه الجهود.
1. السياحة والطيران
تضررت السياحة بشدة من تحذيرات السفر وإلغاء الرحلات الجوية وإغلاق الحدود. غالبًا ما تبلغ شركات الطيران والفنادق ووكالات السفر عن خسائر كبيرة خلال النزاعات الطويلة.
2. السلع الاستهلاكية والتجزئة
عندما تزداد حالة عدم اليقين، ينفق الناس أقل على السلع غير الأساسية. قد تواجه شركات التجزئة والعلامات التجارية الاستهلاكية صعوبات، خاصة في المناطق القريبة من النزاع.
3. الزراعة وإنتاج الغذاء
في بعض الحروب، تصبح الأراضي الزراعية غير آمنة أو غير صالحة للاستخدام. يمكن أن يؤدي نقص العمالة وتكاليف الوقود وتعطل النقل إلى الإضرار بإمدادات الغذاء وارتفاع الأسعار.
4. الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا والشركات التي تعتمد على التصدير
قد تواجه الشركات الصغيرة التي تعتمد على الواردات أو المبيعات الخارجية تأخيرات أو مشاكل في العقود أو انخفاضًا في الطلب. كما أن العقوبات أو الحظر يمنعان الوصول إلى الأسواق العالمية.
5. التمويل والبنوك في مناطق النزاع
غالبًا ما تشهد البنوك المحلية عمليات سحب حادة وانخفاضًا في الأنشطة الائتمانية وارتفاعًا في المخاطر. إذا واجهت دولة ما عقوبات، فقد يتم أيضًا عزل بنوكها عن الأنظمة الدولية.
عندما تندلع الحرب، تضطر الحكومات إلى التصرف بسرعة. هدفها الرئيسي هو الحفاظ على سير البلاد مع دعم الجيش وإدارة احتياجات الجمهور. وهذا يعني عادةً تغييرات كبيرة في الإنفاق والسياسة التجارية والرقابة الاقتصادية.
ترتفع النفقات العسكرية بسرعة. غالبًا ما تضخ الحكومات الأموال في الأسلحة والمركبات ودعم الجنود. عادةً ما يأتي هذا التمويل من ميزانيات الطوارئ أو القروض أو عن طريق خفض الإنفاق في مجالات أخرى مثل التعليم أو البنية التحتية.
بالإضافة إلى الاحتياجات العسكرية، تنشئ الحكومات أيضًا برامج دعم للمدنيين. يمكن أن تشمل هذه البرامج إعانات غذائية أو سقوفًا لأسعار الوقود أو تجميد الإيجارات أو مدفوعات نقدية مباشرة. الهدف هو الحفاظ على استقرار معنويات الجمهور خلال الأوقات الصعبة وتقليل مخاطر الاضطرابات الاجتماعية.
غالبًا ما تؤدي الحرب إلى ضغوط على عملة البلد. قد يحاول الأفراد والشركات تحويل العملة المحلية إلى عملات أجنبية أكثر أمانًا، مما يضعف سعر الصرف أكثر. لمنع ذلك، قد تفرض الحكومات ضوابط على رأس المال.
يمكن أن تشمل هذه الضوابط قيودًا على التحويلات المالية الدولية، أو قيودًا على شراء العملات الأجنبية، أو تحويل العملة القسري للمصدرين. في الحالات القصوى، قد تجمد الحكومات السحوبات المصرفية أو تغلق أسواق الصرف الأجنبي مؤقتًا.
تحتفظ العديد من الدول باحتياطيات من الموارد الأساسية مثل النفط والغاز الطبيعي والحبوب والإمدادات الطبية. خلال الحرب، تصبح هذه الاحتياطيات بالغة الأهمية. قد تطلق الحكومات المخزونات للتحكم في الأسعار أو تجنب النقص.
في الوقت نفسه، قد تضع أهدافًا إنتاجية وطنية للمواد الأساسية مثل الوقود والغذاء والأدوية. تطبق بعض الدول أنظمة تقنين للتأكد من حصول الجميع على السلع الأساسية، خاصةً عندما تتضرر سلاسل التوريد.
غالبًا ما تؤدي الحرب إلى فرض رقابة صارمة على ما يمكن استيراده أو تصديره. قد تحظر الحكومات تصدير بعض السلع مثل الوقود أو الغذاء أو الأجهزة الإلكترونية. قد تحظر أيضًا الواردات من دول معينة بسبب المخاطر الأمنية أو الضغوط الدولية.
يمكن أن يكون للحظر تأثير في الاتجاهين. قد تواجه دولة ما حظرًا تجاريًا من دول أخرى، مما يحد من قدرتها على الحصول على قطع غيار أو مواد خام أو تكنولوجيا متقدمة. يمكن أن يؤدي ذلك إلى الإضرار بصناعات بأكملها وظهور أسواق سوداء أو تهريب.
لتمويل الحرب، ترفع بعض الحكومات الضرائب، خاصة على الفئات ذات الدخل المرتفع أو السلع الكمالية. قد ترتفع أيضًا رسوم الاستيراد، خاصة على السلع غير الأساسية.
في كثير من الحالات، تصدر الحكومات سندات حرب. وهي منتجات استثمارية تُباع للجمهور، مع وعد بالسداد في المستقبل. تساعد سندات الحرب في جمع رأس المال بسرعة، وغالبًا ما يتم الترويج لها على أنها واجب وطني خلال فترات النزاع.
غالبًا ما تؤدي الحروب إلى ارتفاع معدلات التضخم. تنهار سلاسل التوريد، وتتعطل طرق النقل، وترتفع تكلفة المواد الخام. عندما يصعب العثور على سلع مثل الوقود أو الغذاء أو المعادن، ترتفع أسعارها. وتنتشر هذه الزيادات بسرعة إلى مجالات أخرى من الاقتصاد، من فواتير الكهرباء إلى رفوف المتاجر الكبرى.
قد تحاول الحكومات السيطرة على التضخم عن طريق تثبيت الأسعار أو تقديم إعانات، ولكن هذه التدابير لا تعمل دائمًا على المدى الطويل. عندما تطول الحرب، يميل التضخم إلى التفاقم، خاصة إذا كان البلد يعتمد على الواردات أو يخضع لعقوبات.
في الوقت نفسه، عادة ما تضعف العملات في المناطق المتضررة من الحرب. ينقل المستثمرون أموالهم إلى بلدان أكثر أمانًا، وغالبًا ما يحاول السكان المحليون استبدال مدخراتهم بعملات أجنبية أقوى. وهذا يضغط على سعر الصرف المحلي. في بعض الحالات، تتدخل البنوك المركزية لحماية العملة باستخدام الاحتياطيات أو تغيير أسعار الفائدة.
يميل المستثمرون العالميون إلى التحول نحو العملات الآمنة أثناء النزاعات. الدولار الأمريكي (USD) والفرنك السويسري (CHF) والين الياباني (JPY) هي الخيارات الشائعة. غالبًا ما ترتفع هذه العملات عندما تزداد المخاطر العالمية.
بالنسبة للمتداولين، من المهم مراقبة اتجاهات التضخم وتحركات العملات عن كثب خلال فترات الحرب. يمكن أن تكون التغيرات سريعة وحادة، مما يخلق مخاطر وفرصًا عبر أزواج العملات الأجنبية والعملات المرتبطة بالسلع.
يُظهر الرسم البياني مدى انهيار الروبل بشكل حاد إلى مستوى قياسي منخفض بلغ حوالي 120 روبل مقابل الدولار مباشرة بعد غزو روسيا الشامل لأوكرانيا في مارس 2022، مما يعكس البيع المذعور والموجة الأولى من العقوبات الغربية.
ثم ساعدت الضوابط السريعة على رأس المال والارتفاع في عائدات تصدير الطاقة على انتعاش العملة إلى ما دون 60 روبل بحلول يونيو 2022.
منذ منتصف عام 2023 فصاعدًا، أدت العقوبات الجديدة واتساع عجز الميزانية وانخفاض أسعار النفط إلى إضعاف الروبل مرة أخرى بشكل مطرد، حيث تجاوز 100 لفترة وجيزة في أواخر عام 2023 قبل أن ترفع السلطات أسعار الفائدة وتعيد فرض قواعد أكثر صرامة على صرف العملات الأجنبية. بحلول منتصف يونيو 2025، كان الروبل يتداول عند حوالي 78-79 مقابل الدولار، وهو ما يظل أعلى بكثير من مستويات ما قبل الحرب ولكن بعيدًا عن المستويات القصوى التي شهدها عام 2022.
في أوقات الحرب، غالبًا ما تتفاعل السلع بشكل أسرع من معظم الأسواق الأخرى. ينقل المتداولون أموالهم إلى الأصول المادية عندما تزداد حالة عدم اليقين، ويزداد الطلب على الموارد الرئيسية المرتبطة بالطاقة والدفاع.
لا تتحرك الأسعار فقط بسبب العرض والطلب. إنها تتحرك بسبب الخوف واستراتيجيات الحماية والمخاطر السياسية.
عادةً ما تتسبب النزاعات التي تشمل كبار منتجي النفط أو طرق النقل أو المناطق الغنية بالموارد في تقلبات فورية في الأسعار. تتعطل سلاسل التوريد، ويبحث المستثمرون عن الأمان في الأصول الملموسة.
الذهب هو الملاذ الآمن الأكثر شيوعًا في أوقات الحرب. يلجأ إليه المستثمرون عندما يفقدون الثقة في العملات أو يرغبون في الهروب من تقلبات الأسهم والسندات.
خلال كل نزاع كبير في التاريخ الحديث تقريبًا، ارتفعت أسعار الذهب؛ خاصةً عندما تنطوي الحرب على عقوبات اقتصادية أو مخاطر عملة.
غالبًا ما تتبع الفضة خطى الذهب، على الرغم من أن لها استخدامات صناعية أكثر، لذا يمكن أن تتفاعل بشكل مختلف في المواقف الاقتصادية المختلطة.
البلاتين أقل شيوعًا في التداول من قبل المستثمرين الأفراد، ولكنه يستخدم في كل من الصناعة والإنتاج المتعلق بالدفاع، مما يجعله حساسًا في أوقات الحرب.
عندما ترتفع التوترات الجيوسياسية، عادة ما تشهد أسواق المعادن أحجامًا أعلى، وفروق أسعار أوسع، وحركة أسعار أقوى. تميل البنوك المركزية أيضًا إلى زيادة احتياطياتها من الذهب، مما يزيد من الضغط التصاعدي.
غالبًا ما يكون النفط أول سلعة ترتفع أسعارها خلال الحرب، خاصةً إذا كان الصراع يؤثر على الإنتاج أو طرق الشحن الرئيسية مثل مضيق هرمز. حتى خطر انقطاع الإمدادات كافٍ لدفع الأسعار إلى الارتفاع، حيث يحاول المتداولون تسعير أسوأ السيناريوهات.
الغاز الطبيعي حساس للغاية أيضًا. خاصة في مناطق مثل أوروبا، التي تعتمد على خطوط الأنابيب العابرة للحدود. أظهر الصراع بين روسيا وأوكرانيا مدى السرعة التي يمكن أن ترتفع بها أسعار الغاز عندما يتم تقييد التدفق.
يمكن أن تتأثر أيضًا سلع أخرى مثل القمح والذرة والمعادن الصناعية. تؤدي الحروب في المناطق الزراعية إلى انخفاض إمدادات الغذاء، بينما تزداد قيمة المعادن المستخدمة في التصنيع أو الدفاع.
يمكن أن تؤدي النزاعات التي تضرب سلاسل التوريد العالمية، مثل إنتاج أشباه الموصلات أو تعدين الليثيوم، إلى حدوث تأثيرات متتالية في صناعات التكنولوجيا والبطاريات أيضًا.
التداول في أوقات الحرب ليس كالمعتاد. قد تكون ردود فعل السوق مفاجئة وتدفعها العناوين الرئيسية أكثر من الرسوم البيانية أو البيانات الاقتصادية.
1. التركيز على الأصول الآمنة
عندما تزداد التوترات، غالبًا ما يتجه المتداولون نحو الذهب والدولار الأمريكي وأحيانًا الفرنك السويسري أو الين الياباني.
2. راقب الطاقة والمعادن عن كثب
عادةً ما يكون النفط والغاز والمعادن الثمينة هي الأكثر تفاعلاً خلال فترات الحرب. يمكن أن تتقلب الأسعار بشكل حاد بسبب العقوبات أو مخاطر خطوط الأنابيب أو انخفاض الإنتاج.
3. توقع التقلبات وانتشار الفروق
يمكن أن تنضب السيولة بسرعة في الأوقات المضطربة، خاصة في أزواج العملات النادرة أو السلع الأقل تداولاً. استخدم أحجام مراكز أصغر، وقم بتعيين نقاط توقف أوسع إذا لزم الأمر، وتجنب الإفراط في التداول.
4. ابق على اطلاع، ولا تفرط في المعلومات
تحرك الأخبار السوق خلال الحرب. لكن تجنب الرد على كل عنوان أو خبر من أي مصدر.
5. أعد تقييم إدارة المخاطر
قد يساعد التحوط بالسلع أو الأسهم الدفاعية أو الخيارات قصيرة الأجل خلال فترات التصحيح الحاد.
6. لا تتجاهل الصورة الأكبر
تتصاعد بعض الحروب بسرعة، بينما تستمر أخرى لسنوات. راقب المسار الكلي؛ مثل ارتفاع التضخم، وتباطؤ التجارة العالمية، أو تغيرات البنك المركزي استجابة للصراع.
تتشكل اقتصادات الحرب بفعل الضغط والطوارئ والتغيرات غير المتوقعة. وهي تؤثر على كيفية إنفاق الحكومات، وكيفية عمل الشركات، وكيفية تحرك الأسواق العالمية.
من ارتفاع التضخم وتقلب العملات إلى التغيرات المفاجئة في أسعار النفط والذهب، تترك الحرب أثرًا عميقًا في كل قطاع.
بالنسبة للمتداولين، تتطلب هذه الفترات تركيزًا أكبر، وتحكمًا أفضل في المخاطر، والقدرة على الاستجابة بسرعة عندما يتغير المشهد.
من المهم أيضًا أن نتذكر أن الأزمات لا تدوم إلى الأبد. في النهاية، تتكيف الأسواق، وغالبًا ما تتبع فترات الصراع فترات من الانتعاش وإعادة البناء والعودة إلى ظروف أكثر استقرارًا.
هل ترغب في تعلم كيفية النظر إلى الأسواق المالية من زاوية مختلفة؟ إذن استمر في القراءة واستثمر بنفسك مع ZitaPlus.
