ابدأ التداول الآن
اشترك في ثوانٍ مجانًا، وادخل إلى منصتك وابدأ التداول بكل سهولة.
افتح حساب تداول افتح حساب تداول تجريبي
قد يزداد بريق الذهب بمرور الوقت، ولكن على المدى القصير، يمكن أن تؤثر حتى التقلبات الطفيفة في الأسعار تأثيرًا كبيرًا، خاصة بالنسبة لأولئك الذين يتداولون بكميات كبيرة أو يعملون بهامش ربح ضئيل.
وهنا يأتي دور التحوط. التحوط على الذهب هو ممارسة إدارة مخاطر الأسعار من خلال الأدوات المالية أو العقود المهيكلة. يمكنك تقليل مخاطر المركز المفتوح، أو يمكنك تأمين التكاليف المستقبلية لشركتك عن طريق التحوط. في كلتا الحالتين، يحل التحوط محل عدم اليقين بطبقة من الأمان. بالنسبة للعديد من الشركات، قد يكون ذلك أولوية قصوى.
التحوط على الذهب يعني حماية نفسك من تقلبات الأسعار في سوق الذهب. وهو ينطوي على اتخاذ موقف يتحرك في الاتجاه المعاكس.
العقود الآجلة أو الخيارات أو العقود مقابل الفروقات هي أدوات مالية تستخدم غالبًا لهذا الغرض.
في الممارسة العملية، يمكن أن يساعد التحوط على الذهب في:
المضاربة تعني محاولة الاستفادة من تحركات الأسعار من خلال توقع اتجاهها. قد يقوم متداول الذهب بالشراء إذا كان يتوقع ارتفاع الأسعار، أو البيع إذا كان يعتقد أن الأسعار ستنخفض. في هذه الحالة، لا داعي للاحتفاظ بالذهب المادي أو أي أصول ذات صلة.
التحوط، من ناحية أخرى، يتعلق بالحماية. الهدف ليس كسب المزيد من المال، بل الحد من التأثير المالي للتقلبات المفاجئة أو غير المواتية في الأسعار.
تتقلب أسعار الذهب يوميًا، وأحيانًا قد تكون هذه التقلبات حادة جدًا. هناك طرق لإدارة هذه الشكوك من خلال إنشاء حاجز ضد التغيرات المفاجئة في السوق.
يمكن لأي مشارك في السوق يحتاج إلى إدارة مخاطر الأسعار استخدام أساليب التحوط. ومع ذلك، تميل بعض المجموعات إلى الاعتماد عليها بشكل أكثر تكرارًا من غيرها.
تستخدم كل مجموعة أدوات مختلفة قليلاً اعتمادًا على دورها في السوق.
غالبًا ما يقوم المتداولون بالتحوط عن طريق فتح مركز معاكس لتداولهم الأساسي باستخدام العقود مقابل الفروقات أو الخيارات. على سبيل المثال، قد يفتح المتداول الذي يحتفظ بمركز شراء طويل الأجل للذهب عقدًا قصير الأجل مقابل الفروقات خلال فترات التقلبات المتوقعة أو إصدار البيانات الاقتصادية. وبهذه الطريقة، يمكن تقليل تأثير التراجعات قصيرة الأجل، دون إغلاق المركز الرئيسي.
عادةً ما تقوم هذه الشركات بالتحوط من خلال العقود الآجلة أو العقود المستقبلية المتداولة في البورصة. قد يقوم المصنع الذي يتوقع شراء الذهب الخام في غضون 30 يومًا بتثبيت سعر اليوم لحماية تكاليف الإنتاج. من ناحية أخرى، قد يقوم المصدرون بالتحوط على المبيعات من خلال تأمين سعر الذهب في وقت تقديم الطلب، مما يضمن الربحية بغض النظر عن حركة السوق قبل التسليم.
غالبًا ما تقوم الصناديق بالتحوط على تعرض الذهب لموازنة المحافظ أو إدارة المخاطر الاقتصادية الكلية. قد يشترون خيارات بيع على الذهب أو يزيدون حيازاتهم في صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب خلال فترات التضخم أو التوتر الجيوسياسي. يستخدم البعض العقود الآجلة للذهب لتقليل التعرض للانخفاض في فئات الأصول الأخرى ذات الصلة مثل الأسهم أو العملات.
قد يستخدم مصافي الذهب أو موردوه التحوط لتثبيت سعر البيع قبل التسليم. على سبيل المثال، قد يدخل مورد يبيع الذهب بالجملة إلى عميل في غضون شهرين في مركز قصير الأجل في العقود الآجلة اليوم. إذا انخفضت أسعار الذهب قبل إتمام الصفقة، فإن الربح من التحوط يعوض الخسارة في السوق الفورية.
الآن بعد أن تناولنا من يستخدم التحوط، دعونا نلقي نظرة فاحصة على الأدوات التي يعتمدون عليها. تختلف الأدوات باختلاف حجم التعرض للمخاطر، والأفق الزمني، وما إذا كان المتحوط تاجر تجزئة أو شركة تدير الذهب المادي.
فيما يلي الأدوات الأكثر شيوعًا المستخدمة لإدارة المخاطر على المعادن الثمينة والسلع الأساسية للطاقة.
فكر في العقود الآجلة للذهب كطريقة لتثبيت سعر الغد اليوم. تتيح هذه العقود الموحدة، التي يتم تداولها على منصات رئيسية مثل COMEX، للمتداولين والمؤسسات الاتفاق على شراء أو بيع الذهب بسعر محدد في تاريخ مستقبلي.
على سبيل المثال، قد يبيع مصدّر مجوهرات يتوقع تسليم الذهب في غضون 60 يومًا عقودًا آجلة للذهب اليوم. إذا انخفضت الأسعار بحلول وقت التسليم، فإن ربح العقود الآجلة يعوض انخفاض قيمة البيع في السوق الفورية.
يستخدم المتداولون ذوو الحجم الكبير بشكل خاص، والشركات ذات جداول التسليم المحددة، والمؤسسات العقود الآجلة لتقليل مخاطرهم المالية والتشغيلية.
تمنح خيارات الذهب الحق، وليس الالتزام، في شراء أو بيع الذهب بسعر محدد قبل تاريخ معين. وهي مفيدة عندما تريد الحماية ولكنك لا تزال ترغب في الاستفادة إذا تحرك السوق لصالحك.
لنفترض أن متداولًا يتوقع خطر هبوط محتمل قد يشتري خيار بيع على الذهب. إذا انخفض سعر الذهب، تزداد قيمة الخيار. إذا ارتفع سعر الذهب، يخسر المتداول فقط قسط التأمين المدفوع.
تسمح عقود الفروقات للمتداولين بالمضاربة على تحركات أسعار الذهب دون امتلاك الأصل الأساسي. وهي أدوات مرنة ومنخفضة رأس المال للتحوط من المخاطر قصيرة الأجل.
لنفترض أن متداولًا يمتلك مركزًا طويلًا على الذهب الفعلي قد يفتح عقدًا قصيرًا على الفروقات خلال أسبوع متقلب لتحييد المخاطر. ستساعد الأرباح من التحوط على العقود مقابل الفروقات في موازنة أي خسائر على الجانب الفعلي.
بعد اختيار الأداة المناسبة، السؤال التالي هو كيفية استخدامها بفعالية. تعتمد الاستراتيجية التي تختارها على مدى مشاركتك، ومقدار المخاطرة التي ترغب في تحملها، والمدة التي تحتاج فيها إلى الحماية.
فيما يلي ثلاث طرق شائعة الاستخدام، كل منها يخدم غرضًا مختلفًا حسب الحالة.
يتضمن التحوط الثابت إبرام عقد واحد لتثبيت سعر الذهب الحالي لتاريخ مستقبلي. وهو بسيط وفعال عندما يكون لديك كمية ثابتة من الذهب للشراء أو البيع وتريد التخلص من عدم اليقين.
مثال:
يعرف مصنع ذهب أنه سيحتاج إلى 10 كيلوغرامات من الذهب في غضون 30 يومًا. يتم تداول الذهب بسعر 3400 دولار للأونصة، ويخشى المصنع من ارتفاع الأسعار.
يبيع المصنع اليوم عقدًا آجلًا للذهب يغطي 10 كيلوغرامات (حوالي 321.5 أونصة). إذا ارتفع السعر إلى 3500 دولار في غضون شهر، فسوف يشتري الذهب بسعر السوق الأعلى ولكنه سيكسب 100 دولار للأونصة من التحوط. يعوض الربح زيادة التكلفة، مما يحافظ على استقرار التكلفة الإجمالية.
في بعض الأحيان، يحتاج التحوط إلى أن يستمر لفترة أطول من عقدك الآجل. وهنا يأتي دور التحوط المتجدد. مع اقتراب انتهاء كل عقد، لا تدع الحماية تنتهي، بل تقوم ببساطة ”بتجديدها“ عن طريق إغلاق المركز المنتهي الصلاحية وفتح مركز جديد لتاريخ لاحق.
مثال:
لدى متداول تعرض مستمر للذهب لمدة 6 أشهر قادمة، ولكن العقود الآجلة المتاحة تنتهي كل شهرين. يبيع عقدًا آجلًا لمدة شهرين بسعر 3400 دولار للتحوط من المخاطر قصيرة الأجل.
قبل انتهاء العقد، يغلقه ويفتح عقدًا آجلًا جديدًا لدورة الشهرين التالية. تستمر هذه العملية حتى انتهاء التعرض لمدة 6 أشهر. إذا تقلبت الأسعار خلال هذه الفترة، يساعد التحوط المتجدد على تخفيف التأثير على مدار الفترة بأكملها.
في بعض الأحيان، قد يكون التحوط الكامل على مركز ما مكلفًا وغير ضروري. يغطي التحوط النسبي جزءًا فقط من التعرض (عادةً ما بين 50% إلى 80%). وبالتالي، فإنك تقلل المخاطر مع الحفاظ على بعض إمكانات الارتفاع.
مثال:
تتوقع إحدى الشركات بيع 500 أوقية من الذهب خلال الأشهر الثلاثة المقبلة، لكنها تعتقد أن الأسعار قد ترتفع. تقوم الشركة بالتحوط على 300 أوقية فقط باستخدام مركز آجل قصير. إذا انخفض السوق، فإن التحوط يخفف معظم الخسارة. إذا ارتفع السوق، فإن الشركة لا تزال تستفيد من الـ 200 أوقية المتبقية.
يوازن هذا النهج بين تقليل المخاطر وفرصة الاستفادة من تحركات الأسعار المواتية.
تعمل جميع مبادرات إدارة المخاطر بشكل أفضل عندما تستند إلى تخطيط واضح بدلاً من التخمين. قبل الدخول في أي صفقة، خذ الوقت الكافي لتحديد المخاطر التي تتحملها.
هل تحمي مخزونًا ماديًا أم شراءً مستقبليًا أم مركزًا تجاريًا مفتوحًا؟ كلما فهمت بشكل أكثر دقة ما تحميه، أصبح من الأسهل اختيار الأداة والطريقة المناسبتين.
التوقيت مهم أيضًا. إذا كان التحوط الخاص بك لا يتوافق مع مدة تعرضك الفعلي للمخاطر، فإنك تخاطر بحدوث فجوات، أو أسوأ من ذلك، خلق مخاطر جديدة لم تخطط لها.
لذلك، لا تنسَ تتبع مراكزك، خاصة إذا كنت تستخدم منتجات ذات رافعة مالية مثل العقود مقابل الفروقات أو العقود الآجلة. يمكن أن تؤثر التحركات الصغيرة في السوق على هامشك بسرعة. غالبًا ما تضر القرارات العاطفية أو التحوط المفرط أو وضع توقعات غير واقعية أكثر مما تنفع.
نصائح سريعة للبقاء على المسار الصحيح:
ما هي مخاطر التحوط المفرط في سوق الذهب الصاعد؟
قد تحد من مكاسبك. إذا ارتفعت أسعار الذهب وكنت محوطًا بالكامل، فإنك تحصل على عائد أقل وتفقد المكاسب المحتملة.
كيف يدير المتداولون المحترفون مخاطرهم أثناء التغيرات الاقتصادية الكلية؟
يقومون بتقليل أو زيادة التعرض بناءً على بيانات التضخم وإشارات البنك المركزي ومزاج السوق. يتم إدارة التحوطات بشكل نشط، ولا يتم تركها دون تغيير.
ما هي العلامات التي تشير إلى أن الوقت قد حان لتعديل التحوط؟
عندما تتغير تعرضك للمخاطر، أو يتحرك السوق بسرعة، أو لم يعد التحوط يتناسب مع هدفك، فقد حان الوقت للمراجعة والتعديل.
هل يمكن استخدام الذهب لتثبيت التدفق النقدي للأعمال التجارية المادية؟
نعم. يقوم العديد من المصنعين وتجار الجملة بالتحوط لتثبيت الأسعار المستقبلية، مما يساعدهم على تخطيط التكاليف والإيرادات بشكل أكثر دقة عبر دورات الإنتاج والتسليم.
هل التحوط الجزئي أفضل من التغطية الكاملة في الأسواق المتقلبة؟
في كثير من الأحيان، نعم. يحمي التحوط الجزئي من الانخفاض بينما لا يزال يتيح بعض الفوائد إذا تحركت الأسعار لصالحك. إنه نهج مرن عندما يكون اتجاه السوق غير مؤكد.
هل ترغب في تعلم كيفية النظر إلى الأسواق المالية من زاوية مختلفة؟ إذن استمر في القراءة واستثمر بنفسك مع ZitaPlus.
