ابدأ التداول الآن
اشترك في ثوانٍ مجانًا، وادخل إلى منصتك وابدأ التداول بكل سهولة.
افتح حساب تداول افتح حساب تداول تجريبي
تتحرك الأسواق بسرعة. أسعار الذهب والنفط والعملات لا تنتظر أحداً. أسبوع واحد من التقلبات يمكن أن يؤثر على التكاليف والأرباح والتخطيط المستقبلي. إذا لم تتم إدارة المخاطر بشكل صحيح، فقد تتحول الحالة بسهولة إلى أزمة مالية كبيرة للشركات.
يواجه الوسطاء وأمناء الخزانة في الشركات ومكاتب صرف العملات وتجار السلع نفس التحدي: كيفية تثبيت الأسعار أو الحد من التعرض للمخاطر دون التضحية بالمرونة التشغيلية.
يساعد التحوط الجيد في تحويل حركة الأسعار غير المتوقعة إلى شيء يمكن التحكم فيه. فهو يمنح الشركات القدرة على التخطيط وحماية هوامشها الربحية والتركيز على ما تجيده.
هذه حقيقة: لا أحد يستطيع التحكم في أسعار السوق. ولكن يمكن إدارة المخاطر التي تصاحب الأسعار. من مصافي الذهب وموزعي الوقود إلى مكاتب الصرف الأجنبي ذات الحجم الكبير وشركات الاستيراد والتصدير، يحتاج كل لاعب إلى اتخاذ بعض التدابير.
يمكن أن يؤثر أي تغيير طفيف في أسعار الذهب أو النفط أو أزواج العملات الرئيسية على التكاليف أو الأسعار أو الربحية الإجمالية. فالمصفاة التي تواجه ارتفاع أسعار النفط، وتاجر الذهب الذي يحاول الحفاظ على استقرار قيمة مخزونه، أو وسيط العملات الأجنبية الذي يتعامل مع تدفقات العملاء في ظروف متقلبة، جميعهم يواجهون مخاطر مالية حقيقية عندما تتغير الأسواق. وينطبق الأمر نفسه على العديد من الشركات الأخرى التي تعتمد عملياتها على الأسعار.
يساعد ذلك في تحويل التحركات غير المتوقعة إلى مخاطر يمكن التحكم فيها. يتعلق الأمر بالحفاظ على استقرار التكاليف وحماية الهوامش وتجنب المفاجآت غير المرغوب فيها. مع الشريك المناسب وخطة جيدة لإدارة المخاطر، يمكن للشركات التركيز على ما تجيده.
المفتاح هو استخدام طريقة التحوط التي تناسب حجمك وتوقيتك وأهداف عملك. يعتمد البعض على العقود مقابل الفروقات (CFD) للحصول على مرونة قصيرة الأجل. يستخدم آخرون التسعير الآجل لتأمين التكاليف المستقبلية. يفضل البعض استراتيجية مختلطة.
السلع مثل الذهب والنفط أساسية للعديد من الصناعات. تتغير أسعارها باستمرار، وبالنسبة للشركات التي تتعامل معها بكميات كبيرة، يمكن أن تؤثر هذه التغيرات بشكل مباشر على هوامش الربح. يوفر التحوط طريقة لإضفاء بعض الاستقرار على هذه المعادلة.
تعتمد الاستراتيجية المناسبة على نوع عملك، وتعرضك للسوق، ومقدار المخاطر التي ترغب في تحملها. فيما يلي بعض الأساليب الأكثر شيوعًا التي يستخدمها اللاعبون التجاريون ومن يستفيد منها في الممارسة العملية.
الذهب هو جزء أساسي من المخزون والإيرادات للعديد من الشركات بقدر ما هو أداة تداول. كما أن مصنعي المجوهرات والمصافي وتجار السبائك وحتى بعض المؤسسات المالية يحتفظون بالذهب المادي بشكل منتظم. يمكن أن تؤثر تغيرات الأسعار خلال فترة الاحتفاظ بشكل كبير على دفاترهم.
على سبيل المثال، اشترت مصفاة ذهب 500 كجم من الذهب لتسليمها إلى عميل في غضون 10 أيام. إذا انخفض سعر الذهب بمقدار 20 دولارًا للأونصة خلال تلك الفترة، فقد تخسر الشركة آلاف الدولارات من قيمتها. للحماية من ذلك، يمكن للمصفاة فتح مركز CFD قصير يعادل التعرض. إذا انخفض السعر، فإن التحوط يغطي الفجوة. إذا ارتفع السعر، فإن المكسب على المنتج المادي يعوض خسارة CFD.
يهدف هذا النوع من التحوط إلى تثبيت القيمة وحماية المخزون وإزالة الضغط على الأسعار من العمليات اليومية.
تؤثر أسعار النفط على العديد من الأعمال المختلفة. من الطيران والشحن إلى الخدمات اللوجستية والإنتاج الصناعي، غالبًا ما تكون تكاليف الوقود بندًا رئيسيًا. عندما يرتفع سعر النفط، يمكن أن يؤدي ذلك إلى خروج الميزانيات عن مسارها بسرعة.
على سبيل المثال، يتوقع موزع وقود شراء 100,000 برميل من الديزل خلال الثلاثين يومًا القادمة لتزويد العملاء الصناعيين. لتقليل مخاطر ارتفاع الأسعار، يقومون بالتحوط من خلال مركز طويل على عقد فروقات النفط الخام الذي يتتبع عن كثب أسعار الديزل. إذا ارتفعت الأسعار خلال تلك الفترة، فإن المكاسب من التحوط تعوض ارتفاع تكلفة التوريد.
يساعد التحوط في عقود النفط الشركات على تخطيط ميزانيات الوقود وتجنب فروق الأسعار والحفاظ على سير عقود الخدمة دون مشاكل.
تحتاج بعض الشركات إلى مرونة أكبر من التحوط الطويل أو القصير الأساسي.
تسمح استراتيجية الكولار، على سبيل المثال، للشركة بالحد من الانخفاض والارتفاع ضمن نطاق محدد. يمكن أن تساعد هياكل السبريد في إدارة المخاطر على مدى فترات تسليم متعددة أو أشهر تعاقدية.
على سبيل المثال، يريد تاجر ذهب التحوط من مخاطر انخفاض الأسعار ولكنه لا يريد أن يفوت فرصة تحقيق مكاسب من الارتفاع تمامًا. يختار تاجر الذهب كولارًا مخصصًا باستخدام مركزين للعقود مقابل الفروقات: مركز قصير في نطاق أقل للحد من الانخفاض، ومركز طويل جزئي مع وقف أعلى لترك مجال لتحقيق مكاسب محكومة. والنتيجة هي نطاق مخاطر محدد يناسب حجمه وجدوله الزمني للتسليم.
تتطلب الهياكل المخصصة مزيدًا من التخطيط، ولكنها تمنح الشركات القدرة على تحسين حمايتها. وهي مثالية للشركات التي تحتاج إلى تحقيق التوازن بين الحماية والفرص.
تتحرك أسواق العملات كل ثانية. حتى التغير الطفيف في زوج عملات رئيسي مثل EURUSD أو USDJPY يمكن أن يؤدي إلى تآكل الهوامش أو يتسبب في عجز في المعاملات ذات الحجم الكبير.
تشكل هذه التحركات مخاطر حقيقية للشركات التي تتعامل مع المعاملات الدولية أو العمليات النقدية. يعد التحوط في مراكز العملات الأجنبية عملية منتظمة للوسطاء وشركات الخدمات المالية وفرق التمويل المؤسسي.
فيما يلي النهج الشائعة لإدارة مخاطر العملات الأجنبية وأنواع الشركات التي تستفيد من كل منها.
تثبيت سعر الصرف مسبقًا يجعل التخطيط أسهل. فهو يحمي الشركة من التحركات المفاجئة أو السلبية في السوق. وهذا مفيد بشكل خاص للشركات التي تتعامل مع الفواتير أو التسويات أو التحويلات النقدية الكبيرة المجدولة قبل أسابيع أو أشهر.
تخيل أن شركة استيراد عليها أن تدفع لمورد أوروبي باليورو الشهر المقبل. وهي قلقة من أن يرتفع سعر EURTRY، مما يجعل المعاملة أكثر تكلفة. لتجنب ذلك، تتخذ الشركة موقف شراء على عقود الفروقات EURTRY، بحجم يتناسب مع الفاتورة القادمة. إذا ارتفع زوج العملات، فإن التحوط يعوض التكلفة الأعلى. إذا انخفض، يكون الدفع أرخص، وتكون خسارة التحوط مقبولة.
من يستفيد من هذا النهج؟
توفر استراتيجيات التحوط على غرار العقود الآجلة تدفقًا نقديًا يمكن التنبؤ به وتقلل من المفاجآت في اللحظة الأخيرة حول التسوية.
التحوط في العملات الأجنبية القائم على العقود مقابل الفروقات للوسطاء
بالنسبة للوسطاء، خاصة أولئك الذين يقدمون خدمات تداول العملات الأجنبية بالتجزئة أو المؤسسية بكميات كبيرة، تتراكم المخاطر بسرعة. يمكن أن تؤثر تقلبات السوق في زوج مثل GBPUSD أو USDJPY على أرباح وخسائر العملاء، أو حسابات الخصم، أو احتياجات التمويل الداخلية. يعد استخدام أسعار الأدوات الفورية لإدارة هذا الخطر طريقة مرنة للحفاظ على التوازن في الوقت الفعلي.
لنأخذ وسيط العملات الأجنبية كمثال، الذي يرى نموًا في صافي المراكز الطويلة في EURUSD عبر قاعدة عملائه. إذا انخفض السعر بشكل حاد، فإن الوسيط يخاطر بعدم التوازن. للتحوط من هذا التدفق، يفتحون مركزًا قصيرًا في EURUSD على طبقة السيولة لإدارة مخاطره الداخلية.
من يستفيد من هذه الطريقة؟
هذا النوع من التحوط مهم بشكل خاص خلال أحداث مثل قرارات أسعار الفائدة، أو NFP، أو العناوين السياسية.
بالنسبة لمكاتب صرف العملات الفعلية، يمكن أن تؤثر تقلبات الأسعار على قيمة النقد المحتفظ به، خاصة إذا كانت المعاملات كبيرة. يسمح التحوط القائم على العقود مقابل الفروقات لهذه الشركات بحماية القيمة بين عشية وضحاها أو خلال عطلة نهاية الأسبوع دون تحريك النقد الفعلي.
مثال على السيناريو:
يمتلك مكتب صرف العملات نقدًا بقيمة 500,000 دولار أمريكي، ولكنه يتوقع ارتفاع قيمة العملة المحلية بحلول يوم الاثنين. لتقليل مخاطر خسارة القيمة، يفتح المكتب مركزًا قصيرًا على USDCNH (اليوان الخارجي) يوم الجمعة. إذا ارتفع اليوان خلال عطلة نهاية الأسبوع، فإن المكسب على العقود مقابل الفروقات يعوض انخفاض قيمة النقد.
من يستفيد من حالة الاستخدام هذه؟
بالنسبة لهذه الشركات، يضيف التحوط طبقة من الحماية لا تتداخل مع العمليات المادية أو تدفق العملاء.
تدعم ZitaPlus الوسطاء والمكاتب المهنية والعملاء من الشركات بأدوات مرنة وسيولة ثابتة. تم تصميم بنيتنا التحتية للعمليات ذات الحجم الكبير، مما يمنح المؤسسات القدرة على إدارة التعرض للسوق بكفاءة وفي الوقت الفعلي.
يمكن للوسطاء الوصول إلى سيولة عميقة عبر أزواج العملات الأجنبية والسلع والمؤشرات الرئيسية مع أسعار مصممة للتعامل مع التدفق على نطاق واسع.
تظل عمق السوق ثابتًا، ويتم تنفيذ الأوامر بسرعة وتحكم. يمكن إدارة مراكز العملاء بسلاسة دون صعوبات تشغيلية.
نحن ندرك مدى سرعة تغير المخاطر خلال فترات الذروة. تتيح منصتنا للوسطاء التحوط من التدفقات الواردة وإعادة التوازن بسرعة والبقاء متوافقين مع حدودهم الداخلية.
يتم تجميع موجزنا من مصادر من المستوى الأول ويتم صيانته بعناية لتقديم فروق أسعار ثابتة طوال أسبوع التداول. يمكنك الاعتماد على أسعار شفافة، حتى أثناء الإعلانات الكلية أو فترات الحجم الكبير، حتى تظل متحكمًا بغض النظر عن ظروف السوق.
بالنسبة للشركات التي تمتلك بنية تحتية تقنية خاصة بها، نقدم وصولًا كاملاً إلى FIX و REST API. يتيح لك ذلك أتمتة تدفقات التحوط ومراقبة التدفق المباشر دون عبء عمل يدوي. تم تحسين إعداد API لدينا للتنفيذ منخفض التأخير وتم تصميمه للاستخدامات الاحترافية.
يحتاج بعض الشركاء إلى أكثر من الشروط القياسية. بالنسبة للحسابات الكبيرة، نقدم إعدادات هامش مخصصة ومستويات حجم مخصصة وأسعار مخصصة بناءً على مستويات التعرض. هذا مثالي للشركات التي تعمل مع السلع المادية أو مكاتب الصرافة المحلية التي لديها مخزون كبير من العملات أو الوسطاء الذين يديرون دفاتر عملاء متعددة.
ملف
العميل
التحدي
مع ربط الأسعار بخام برنت، واجهت شركة الواحة تقلبات عالية بين مفاوضات العقود والتسليم الفعلي. في أوائل عام 2024، على سبيل المثال، ارتفعت أسعار خام برنت بأكثر من 5 دولارات للبرميل في 9 أيام فقط بسبب التوترات في الشرق الأوسط وانقطاع التيار الكهربائي عن المصافي. أدت هذه التقلبات إلى اضطراب هوامش الربح وأجبرت الشركة على إجراء تعديلات صعبة على الأسعار مع العملاء المؤسسيين.
الحل
للحفاظ على استقرار قاعدة التكلفة، بدأت شركة الواحة في التحوط من مخاطر المشتريات من خلال مراكز طويلة في عقود الفروقات على النفط الخام البريطاني (UKOIL CFD). بالنسبة لطلبية 10,000 برميل، كانت الشركة تفتح مركزًا طويلًا من 10 عقود في عقود الفروقات على النفط الخام البريطاني (UKOIL CFD) في نفس الوقت الذي يتم فيه إبرام عقد التوريد. كان يتم إغلاق المركز بمجرد التسليم، مما يضمن سعرًا فعالًا للميزانية وعروض الأسعار.
النتيجة
اكتسبت الشركة مزيدًا من الاستقرار في الأسعار دون تغيير هيكلها اللوجستي أو هيكل الفواتير. خلال ارتفاع ملحوظ، ارتفع سعر برنت بمقدار 6.20 دولارات للبرميل بعد وضع التحوط. غطى هذا المكسب تكلفة الشراء الإضافية، مما سمح للشركة بالحفاظ على الأسعار للمناقصات الرئيسية وتقليل تقلب الهامش الشهري.
ملف تعريف العميل
Rafid Precious Metals هي شركة تجارة جملة للذهب مقرها دبي وتعمل من سوق الذهب وبرج ألماس. تمتلك الشركة ما بين 200 و 800 كيلوغرام من الذهب المادي، الذي يتم الحصول عليه من مصافي التكرير والتجار في جميع أنحاء الشرق الأوسط وآسيا. عادةً ما يتم بيع المخزون في غضون 3-5 أيام عمل ويتم بيعه إلى تجار المجوهرات والمصدرين والبنوك.
التحدي
نظرًا لطبيعة أسعار الذهب المتقلبة، كان المخزون الذي يتم الاحتفاظ به لمدة 48 ساعة معرضًا لمخاطر سوقية حقيقية. في مارس 2023، انخفضت أسعار الذهب بمقدار 35 دولارًا للأونصة خلال يومين بعد رفع مفاجئ لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. كان مستودع Rafid قد تلقى للتو شحنة وزنها 400 كيلوغرام، مما أدى إلى خسارة في القيمة تزيد عن 450,000 دولار قبل أن يتم بيعها.
الحل
نفذ المدير المالي للشركة خطة تحوط باستخدام مراكز CFD قصيرة على XAUUSD. عند وصول مخزون جديد، يقوم الفريق بحساب قيمته السوقية وفتح مركز CFD قصير بحجم مكافئ. على سبيل المثال، سيتم التحوط لشحنة 600 كجم (~19,290 أوقية) بحوالي 19.29 لوت من XAUUSD.
النتيجة
سمحت هذه الاستراتيجية للشركة ”بتثبيت“ القيمة السوقية خلال فترة الاحتفاظ. عندما انخفضت الأسعار الفورية، ساعدت أرباح العقود مقابل الفروقات في الحفاظ على الهوامش. عندما ارتفعت الأسعار، تم تحقيق المكاسب من خلال المبيعات الفعلية. ساعد التحوط شركة Rafid في تقديم عروض أسعار مستقرة للمشترين وتقديم ائتمان بثقة أكبر.
ملف تعريف العميل
EmirateX هي شركة صرافة مرخصة تعمل في دبي وأبو ظبي. مع الطلب السياحي القوي، تحتفظ الشركة بأرصدة كبيرة من الدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني، خاصة خلال عطلة نهاية الأسبوع. في أيام الجمعة، غالبًا ما يتجاوز إجمالي مقتنيات الدولار الأمريكي 1.2 مليون دولار في جميع الفروع.
التحدي
أثناء إصدار البيانات الأمريكية أو الأحداث الجيوسياسية أو خلال عطلة نهاية الأسبوع، يمكن أن تحدث فجوات في الأسعار وتزيد من المخاطر. واجهت EmirateX فجوة بنسبة 2.5٪ في سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الراند الجنوب أفريقي خلال عطلة نهاية أسبوع طويلة في أبريل 2024، مما أدى إلى انخفاض قيمة العملة المحلية لموجوداتها بالدولار الأمريكي بأكثر من مليون راند جنوب أفريقي بحلول صباح يوم الاثنين.
الحل
بدأت الشركة في فتح تغطيات جزئية باستخدام عقود الفروقات على العملات الأجنبية كل يوم جمعة بعد الظهر. على سبيل المثال، إذا كان لديها 1.2 مليون دولار أمريكي، فقد تفتح مركزًا قصيرًا من 12 لوتًا على الدولار الأمريكي مقابل الراند الجنوب أفريقي (أو اليورو مقابل الراند الجنوب أفريقي حسب المخزون) قبل إغلاق الأسواق. تم إغلاق المراكز قبل فتح الفروع يوم الاثنين، بناءً على شروط التسعير المحدثة.
النتيجة
وفر هذا التحوط البسيط حماية ضد التحركات غير المتوقعة خلال عطلة نهاية الأسبوع. أبلغت EmirateX عن تحسن في التحكم في الأسعار، وهامش أسبوعي أكثر استقرارًا، وتقليل الضغط حول الإصدارات الاقتصادية الرئيسية. وأصبح هذا إجراءً تشغيليًا قياسيًا في جميع المواقع ذات الحجم الكبير.
إذا كانت شركتك تتعامل مع كميات كبيرة من السلع أو العملات، فإن التحوط يمكن أن يساعد في تحقيق المزيد من التحكم والقدرة على التنبؤ بعملياتك. لا يحتاج إنشاء هيكل تحوط احترافي لحماية المخزون وإدارة تدفق العملاء وتثبيت الأرصدة النقدية إلى أن يكون معقدًا.
إليك كيفية اتخاذ الخطوة الأولى مع ZitaPlus:
فريقنا جاهز لمساعدتك في تصميم الحل المناسب لاحتياجات شركتك بسرعة ووضوح.
هل يمكنني التحوط على مركز سلعة مادية دون امتلاك حساب عقود آجلة؟
نعم. يمكنك استخدام عقود الفروقات الفورية لتعكس التعرض للمخاطر وإدارة المخاطر دون التعامل مع التسوية المادية أو التسجيل في البورصة.
كيف يمكنني تحديد حجم التحوط لمخزون متغير يتغير كل بضعة أيام؟
استخدم متوسط مستوى المخزون اليومي وقم بالتعديل أسبوعيًا بناءً على التدفقات الداخلة والخارجة الفعلية. يقوم العديد من العملاء بالتحوط على نسبة مئوية، وليس على القيمة الكاملة.
هل من الممكن التحوط من التعرض للنقد المادي والعملة الإلكترونية معًا؟
نعم. يمكن تحديد حجم مراكز العقود مقابل الفروقات لتتناسب مع إجمالي رصيدك المتداول، سواء في الخزينة أو في البنك.
ما هي أفضل طريقة للتحوط من دفتر طويل مليء بالعملاء كوسيط؟
راقب التعرض الصافي عبر منصتك وعكسه باستخدام مراكز العقود مقابل الفروقات المقابلة في طبقة السيولة أو الحساب الرئيسي.
هل يمكنني التحوط على نطاق سعري بدلاً من مستوى واحد؟
نعم. يمكنك إنشاء كولار اصطناعي باستخدام مركزين من مراكز العقود مقابل الفروقات أو تعديل التعرض ديناميكيًا للبقاء ضمن نطاق محدد.
كيف أعرف ما إذا كان التحوط الخاص بي فعالاً؟
تتبع تأثير الأرباح والخسائر بالنسبة إلى عملك الأساسي. لن يظهر التحوط الجيد دائمًا ربحًا، ولكنه يجب أن يقلل من تقلب نتائجك التشغيلية.
هل أحتاج إلى التحوط بنسبة 100٪ من حجم تداولاتي للحصول على الحماية؟
ليس دائمًا. تقوم العديد من الشركات بالتحوط بنسبة 60-80٪ فقط لترك مجال لتقلبات السوق أو التدفقات غير المتوقعة أو المرونة الاستراتيجية.
ماذا لو قمت بالتحوط وتحرك السوق لصالحك على أي حال؟
لا بأس بذلك. التحوط يحمي من السيناريو المعاكس. قد تتخلى عن بعض المكاسب، ولكن أعمالك الأساسية تظل مستقرة.
هل من الممكن هيكلة التحوط عبر عدة رموز، مثل النفط و USDTRY في وقت واحد؟
نعم. يمكنك الجمع بين استراتيجيات متعددة الأدوات في حساب واحد. يمكن لفريقنا مساعدتك في مطابقة الحجم والتوقيت لإعدادات التحوط المتبادل.
هل ترغب في تعلم كيفية النظر إلى الأسواق المالية من زاوية مختلفة؟ إذن استمر في القراءة واستثمر بنفسك مع ZitaPlus.
