حافظ المسؤولون على موقف حذر لتمكينهم من تقييم آثار سياسات الرئيس ترامب الاقتصادية بالكامل، بما في ذلك التعريفات الجمركية والهجرة والتغييرات الضريبية. وبينما خفَّ مستوى عدم اليقين بشأن التوقعات، فإنه لا يزال قائمًا. يواصل الاحتياطي الفيدرالي الإشارة إلى خفضين في أسعار الفائدة هذا العام، مع خفض إضافي بمقدار 25 نقطة أساس متوقع في كل من 2026 و2027. وتم تقليص تقديرات النمو إلى 1.4% لعام 2025 و1.6% لعام 2026، في حين يبقى 2027 عند 1.8%. من المتوقع أن يبقى معدل البطالة عند 4.5% حتى عام 2026. ويُظهر توقع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) التضخم تراجعًا تدريجيًا من 3.0% في 2025 إلى 2.4% في 2026 و2.1% في 2027.
في منطقة اليورو، انخفض التضخم إلى 1.9% في مايو من 2.2% في أبريل، متدنياً دون هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% لأول مرة منذ سبتمبر 2024. جاء هذا الانخفاض بشكل رئيسي بسبب تراجع تضخم الخدمات إلى 3.2%، وهو الأدنى منذ مارس 2022، وهبوط أسعار الطاقة بنسبة 3.6%. واحتفظ تضخم السلع الصناعية غير الطاقة بمستواه عند 0.6%. بينما ارتفعت أسعار الغذاء والكحول والتبغ إلى 3.2% من 3.0%. وتراجع التضخم الأساسي، المستبعد منه الغذاء والطاقة، إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى منذ يناير 2022.
في المملكة المتحدة، انخفض التضخم إلى 3.4% في مايو من 3.5% في أبريل، وفقًا للتوقعات. جاء أكبر عامل مسهم من تكاليف النقل، التي تراجعت إلى 0.7% نتيجة انخفاض أسعار تذاكر الطيران وهبوط أسعار الوقود. كما أدت مراجعة في سلسلة ضريبة تسجيل المركبات إلى تعديل أرقام أبريل نحو الأسفل. وهدأت تكاليف الإسكان والخدمات المنزلية قليلًا. وتراجع تضخم الخدمات من 5.4% إلى 4.7%. من ناحية أخرى، ارتفعت أسعار الغذاء والمشروبات غير الكحولية بنسبة 4.4%، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى الارتفاع في أسعار الشوكولاتة والآيس كريم. وسجلت أسعار الأثاث والسلع المنزلية أكبر قفزة لها منذ ديسمبر 2023. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.2%.
في اليابان، انخفض عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 1.43% مع توجه المستثمرين نحو الأصول الملاذ الآمن بفعل تصاعد المخاطر الجيوسياسية. اشتعلت التوترات بعد تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة تستعد لضربة محتملة ضد إيران، مما أثار مخاوف من صراع أوسع في الشرق الأوسط. أبقى بنك اليابان على أسعار الفائدة دون تغيير وأكد نهجه التدريجي في تقليص الميزانية العمومية. وقال المحافظ كازو أويدا إن البنك يراقب الأوضاع المحلية والتجارة العالمية عن كثب، ويبقى منفتحًا على زيادات مستقبلية في أسعار الفائدة إذا لزم الأمر.
اطلع على تحليل اليوم أدناه.
