Доходность золота: факторы, влияющие на доходность, и политика центральных банков

Когда инвесторы думают о доходности, они обычно обращают внимание на проценты по облигациям или дивиденды по акциям. Это явные способы измерить доходность. Однако золото известно как актив с «нулевой доходностью». Оно не приносит процентов и не генерирует регулярный доход. Несмотря на все это, на протяжении веков оно всегда было популярным объектом инвестиций.

Почему золото продолжает привлекать инвесторов, если оно не приносит дохода? Ответ кроется в понимании того, что золото предлагает помимо дохода. Оно служит средством сбережения, защитой от инфляции и безопасным убежищем в периоды неопределенности. Его доходность заключается не в доходе, а в его роли в защите и иногда в увеличении богатства при изменении рыночных условий.

В этой статье мы рассмотрим, что означает доходность в контексте золота, как инвесторы все же могут получать доход и как политика центральных банков может повлиять на динамику цен на золото.

Приносит ли золото доход?

Способ получения дохода от золота значительно отличается от способа получения процентов по облигациям или дивидендов по акциям. Именно поэтому его называют активом с «нулевой доходностью». Когда вы владеете физическим золотом, оно не приносит денежного потока, пока находится в вашем сейфе или хранилище.

Это отличается от других инвестиционных активов, которые приносят доход за их хранение. Облигации обеспечивают регулярные купонные выплаты, а акции, приносящие дивиденды, могут приносить доход, пока вы ждете потенциального роста цен. Сберегательные счета и депозиты также приносят вам проценты, даже если они невелики.

Потенциальная прибыль происходит от роста цены на золото. Инвесторы покупают золото в надежде на рост цены с течением времени, особенно в периоды экономической неопределенности или высокой инфляции. Они также могут рассматривать его как способ сохранить покупательную способность, когда валюты теряют свою стоимость.

Нулевая доходность актива иногда рассматривается как недостаток, особенно в периоды высоких процентных ставок. В такие периоды альтернативная стоимость владения золотом увеличивается, поскольку инвесторы могут получить доход в других местах. Однако, когда процентные ставки низкие или рынки нестабильны, инвесторы обычно рассматривают инвестиции в золото как способ защиты своего капитала, поскольку золото является надежным активом с давней историей.

Как инвесторы получают доход от золота

Золото не приносит процентов или дивидендов, однако оно может приносить доход различными способами.

Рост цен

Рост цен — самый распространенный способ заработать на золоте. Инвесторы покупают золото по более низкой цене, ждут, пока цены вырастут, и продают его. Нестабильные времена в мире — лучшее время для роста стоимости золота. Такие ситуации, как инфляция или ослабление валюты, делают его привлекательным средством для сохранения и приумножения богатства.

Колебания валютных курсов

Цена на золото устанавливается в долларах США, но инвесторы из других стран могут извлечь выгоду из изменений валютных курсов. Если местная валюта ослабевает по отношению к доллару, а цены на золото остаются стабильными, стоимость золота в местной валюте увеличивается, что приводит к росту доходности.

Лизинг и кредитование золота

Крупные учреждения и центральные банки иногда получают доход, сдавая золото в аренду другим участникам рынка лизинга золота. На самом деле это не распространенная стратегия, а часть более широкого рынка золота. Это показывает, как золото может приносить прибыль своим инвесторам такими косвенными способами.

Золотые ETF и фонды

Торговать золотом можно через биржевые фонды (ETF) и управляемые золотые фонды. Хотя эти фонды, как правило, не выплачивают проценты, они могут распределять прибыль от продажи золота в рамках фонда или использовать стратегии для повышения доходности. Это обеспечивает инвесторам рост капитала с течением времени.

Золото не приносит дохода в традиционном смысле, но его способность сохранять стоимость и обеспечивать доходность за счет колебаний цен делает его практичным инструментом.

Факторы, влияющие на доходность золота

Золото может не приносить дохода напрямую, но мы можем говорить о нескольких факторах, которые влияют на его эффективность как инвестиции. Давайте рассмотрим эти факторы и посмотрим, как вы можете превратить их в преимущества.

Инфляция и реальные процентные ставки

Золото часто рассматривается как средство защиты от инфляции. Когда стоимость жизни растет, стоимость денежных сбережений может снижаться, но золото исторически сохраняет свою стоимость. Реальные процентные ставки также играют свою роль. Когда реальные ставки низкие или отрицательные, альтернативная стоимость владения золотом снижается. Это часто способствует росту цен на золото.

Геополитическая неопределенность

Золото часто растет в цене в периоды политической напряженности или рыночного стресса. Инвесторы ищут безопасность, и золото издавна считается надежным средством сбережения стоимости во время кризисов.

Тенденции спроса и предложения

На предложение золота влияют добыча и переработка. Спрос формируется за счет ювелирных изделий, технологий и инвестиционных потребностей. Покупки центральных банков также влияют на спрос. Изменения в любой из этих областей могут со временем повлиять на цену золота.

Настроения инвесторов

Настроения рынка играют важную роль в динамике цен на золото. Если инвесторы ожидают экономической нестабильности, спрос на золото часто растет. Напротив, в периоды сильного экономического роста и высокого доверия к другим активам интерес к золоту может снижаться.

Политика центральных банков и ее влияние

Действия центральных банков оказывают значительное влияние на цены на золото. Осознание этого влияния может помочь инвесторам понять, когда золото может укрепиться или оказаться под давлением.

Политика процентных ставок

• Более высокие процентные ставки увеличивают альтернативную стоимость владения золотом, поскольку инвесторы могут заработать больше на облигациях и депозитах.
• Снижение процентных ставок уменьшает эти издержки. Оно часто делает золото более привлекательным, особенно в периоды низкой доходности на других рынках.

Денежно-кредитная политика и инфляция

Когда центральные банки используют политику, направленную на увеличение денежной массы (например, количественное смягчение), могут усилиться опасения по поводу инфляции. В такие периоды золото часто выигрывает, поскольку инвесторы ищут активы, которые могут сохранить свою стоимость, когда валюты теряют покупательную способность.

Покупки золота центральными банками

Многие центральные банки держат золото в своих резервах, и их покупки или продажи могут влиять на цены. Например:

• Когда центральные банки увеличивают золотые резервы, это может поддержать цены из-за повышения спроса.
• Если центральные банки продают золото для управления резервами, это может усилить давление на рынок со стороны предложения.

Центральные банки также влияют на настроения инвесторов. Когда политика сигнализирует о неопределенности или потенциальных экономических проблемах, золото часто становится предпочтительным убежищем.

Сравнение золота с доходными инвестициями

Золото часто сравнивают с другими активами, приносящими доход, такими как облигации, акции с дивидендами или процентные счета.

Стоит ли включать золото в свой портфель?

Золото может быть полезным дополнением к портфелю, даже не принося дохода. Оно может помочь:

• Сохранить стоимость во время инфляции или ослабления валюты.
• Защитить от рыночного стресса, когда акции или облигации сталкиваются с проблемами.
• Снизить риск, поскольку золото часто ведет себя иначе, чем другие активы.

Однако золото должно быть частью сбалансированного подхода. Слишком большое количество золота может ограничить доходный потенциал вашего портфеля, в то время как небольшое количество может добавить стабильности в периоды неопределенности.

Если вы решите включить золото, рассмотрите следующие варианты:

• Используйте его в качестве небольшой части вашего портфеля, например 5–15 % в зависимости от ваших целей.
• Комбинируйте золото с доходными активами для обеспечения баланса.
• Следите за экономической ситуацией, чтобы при необходимости корректировать свою позицию.

Ценность, превосходящая доходность: скрытая сила золота

Золото может и не приносить процентов или дивидендов, но его ценность превосходит доходность. Оно обеспечивает защиту в период инфляции, стабильность на неопределенных рынках и способ диверсификации ваших инвестиций.

Хотя золото не заменит доходные активы, оно может укрепить ваш портфель, добавив ему устойчивости в период, когда другие рынки сталкиваются с трудностями. Если вы сможете использовать его с умом, оно поможет сохранить ваше богатство и сбалансировать вашу инвестиционную стратегию в долгосрочной перспективе.

Подробнее о доходности металла

Почему золото называют активом с нулевой доходностью?

Золото не приносит процентов или дивидендов, поэтому не генерирует регулярный доход, как облигации или акции.

Как я могу получить доход от золота, если оно не приносит дохода?

Доход от золота поступает от роста цены и колебаний валюты, а не от прямых выплат дохода.

Как процентные ставки влияют на цены на золото?

Более высокие ставки увеличивают альтернативную стоимость владения золотом, в то время как более низкие ставки могут сделать золото более привлекательным.

Является ли золото хорошим средством защиты от инфляции?

Исторически золото помогало защитить покупательную способность во время инфляции, что делает его полезным средством защиты в портфеле.

Должен ли я заменить облигации в своем портфеле золотом?

Нет, золото может дополнять, но не заменить доходные активы. Они обеспечивают стабильность, в то время как облигации приносят доход.