Начать торговать сейчас
ZitaPlus: знания и поддержка для вашего успеха.
Открыть реальный счёт Открыть демо-счёт
Рынки быстро меняются. Цены на золото, нефть и валюту никого не ждут. Одна неделя волатильности может повлиять на затраты, прибыль и будущее планирование. Если риск не управляется должным образом, ситуация может легко превратиться в большой финансовый кризис для компаний.
Брокеры, корпоративные казначейства, обменные пункты и торговцы сырьевыми товарами сталкиваются с одной и той же проблемой: как зафиксировать цены или ограничить риски, не жертвуя операционной гибкостью.
Удачно размещенный хедж помогает превратить непредсказуемое движение цен в что-то управляемое. Он дает предприятиям возможность планировать, защищать свою маржу и сосредоточиться на том, что они делают лучше всего.
Факт: никто не может контролировать рыночные цены. Но риск, связанный с ценами, можно управлять. От золотых аффинажных заводов и дистрибьюторов топлива до крупных валютных бирж и импортно-экспортных компаний — каждый участник рынка должен принимать определенные меры.
Небольшие изменения в цене на золото, нефть или основные валютные пары могут повлиять на затраты, цены или общую прибыльность. Нефтеперерабатывающий завод, сталкивающийся с ростом цен на нефть, торговец золотом, пытающийся поддерживать стабильную стоимость запасов, или валютный брокер, работающий с потоками клиентов в условиях волатильности, — все они сталкиваются с реальным финансовым риском при изменении рыночной конъюнктуры. То же самое относится и ко многим другим компаниям, чья деятельность зависит от цен.
Это помогает превратить непредсказуемые колебания в управляемые риски. Речь идет о том, чтобы стабилизировать ваши затраты, защитить вашу маржу и избежать нежелательных сюрпризов. С правильным партнером и хорошим планом управления рисками компании могут сосредоточиться на том, что они делают лучше всего.
Ключом к успеху является использование метода хеджирования, который соответствует вашему размеру, срокам и бизнес-целям. Некоторые полагаются на CFD для краткосрочной гибкости. Другие используют форвардные цены, чтобы обеспечить будущие затраты. Некоторые предпочитают смешанную стратегию.
Сырьевые товары, такие как золото и нефть, являются основой многих отраслей. Их цены постоянно меняются, и для компаний, которые работают с ними в больших объемах, эти изменения могут напрямую влиять на прибыль. Хеджирование предлагает способ привнести некоторую стабильность в эту ситуацию.
Правильная стратегия зависит от типа вашего бизнеса, рыночной экспозиции и того, сколько риска вы готовы принять. Ниже приведены некоторые из наиболее распространенных подходов, используемых коммерческими игроками, и кто выигрывает от них на практике.
Золото является ключевой частью запасов и доходов для многих предприятий, а также торговым инструментом. Кроме того, производители ювелирных изделий, аффинажные заводы, дилеры по торговле слитками и даже некоторые финансовые учреждения регулярно хранят физическое золото. Изменения цен в период хранения могут значительно повлиять на их бухгалтерскую отчетность.
Например, золотой аффинажный завод закупил 500 кг золота для поставки клиенту через 10 дней. Если за это время цена на золото упадет даже на 20 долларов за унцию, предприятие может потерять тысячи долларов. Чтобы защититься от этого, аффинажный завод может открыть короткую позицию CFD, эквивалентную риску. Если цена упадет, хеджирование покроет разницу. Если она вырастет, прибыль от физического продукта компенсирует убыток по CFD.
Этот тип хеджирования направлен на фиксацию стоимости, защиту запасов и устранение ценового стресса из повседневной деятельности.
Цены на нефть влияют на многие различные виды бизнеса. От авиации и судоходства до логистики и промышленного производства — затраты на топливо часто являются одной из основных статей расходов. Когда нефть становится дороже, это может быстро вывести бюджет из равновесия.
Например, дистрибьютор топлива планирует закупить 100 000 баррелей дизельного топлива в течение следующих 30 дней для снабжения промышленных клиентов. Чтобы снизить риск резкого роста цен, он хеджирует с помощью длинной позиции по CFD на сырую нефть, которая точно отслеживает цены на дизельное топливо. Если в течение этого времени цены вырастут, прибыль от хеджирования компенсирует более высокую стоимость поставок.
Хеджирование нефтяных контрактов помогает предприятиям планировать бюджеты на топливо, избегать ценовых разниц и без проблем выполнять сервисные контракты.
Некоторым компаниям требуется большая гибкость, чем базовое длинное или короткое хеджирование. Например, стратегия коллара позволяет компании ограничить как падение, так и рост цен в выбранном диапазоне. Структуры спреда могут помочь управлять риском в течение нескольких периодов поставки или месяцев действия контракта.
Например, торговец золотом хочет хеджировать риск падения цен, но не хочет полностью упустить возможность получения прибыли от роста цен. Он выбирает индивидуальный коллар, используя две позиции CFD: одну короткую в нижнем диапазоне, чтобы ограничить падение, и одну частичную длинную с более высоким стопом, чтобы оставить место для контролируемой прибыли. Результатом является определенный диапазон риска, который соответствует их объему и срокам поставки.
Индивидуальные структуры требуют большего планирования, но дают компаниям возможность улучшить свою защиту. Они идеально подходят для компаний, которым необходимо найти баланс между защитой и возможностями.
Валютные рынки меняются каждую секунду. Даже небольшое изменение курса основных валютных пар, таких как EURUSD или USDJPY, может привести к снижению маржи или дефициту при крупных сделках.
Для компаний, занимающихся международными транзакциями или операциями с наличными средствами, такие колебания представляют реальный риск. Хеджирование валютных позиций — обычная операция для брокеров, компаний, предоставляющих финансовые услуги, и корпоративных финансовых команд.
Ниже приведены распространенные подходы к управлению валютным риском и типы компаний, которые извлекают выгоду из каждого из них.
Фиксирование обменного курса заранее упрощает планирование. Это защищает бизнес от внезапных или негативных колебаний рынка. Это особенно полезно для компаний, которые имеют дело с счетами, расчетами или крупными конвертациями наличных средств, запланированными на несколько недель или месяцев вперед.
Представьте, что импортная компания должна заплатить европейскому поставщику в евро в следующем месяце. Они опасаются, что курс EURTRY может вырасти, что сделает транзакцию более дорогой. Чтобы этого избежать, она открывает позицию на покупку CFD на EURTRY, размер которой соответствует предстоящему счету. Если валютная пара вырастет, хеджирование компенсирует более высокую стоимость. Если она упадет, платеж будет дешевле, а убыток от хеджирования будет приемлемым.
Кому выгоден такой подход?
Стратегии хеджирования форвардного типа обеспечивают предсказуемый денежный поток и снижают риск неожиданностей в последнюю минуту при расчетах.
Хеджирование валютных рисков на основе CFD для брокеров
Для брокерских компаний, особенно тех, которые предлагают розничные или институциональные валютные операции с большими объемами, риск быстро нарастает. Колебания рынка по таким парам, как GBPUSD или USDJPY, могут повлиять на прибыль и убытки клиентов, расчет ребейтов или внутренние потребности в финансировании. Использование цен спотовых инструментов для управления этим риском — гибкий способ сохранить баланс в режиме реального времени.
Возьмем в качестве примера валютного брокера, который наблюдает рост чистых длинных позиций по EURUSD среди своих клиентов. Если цена резко упадет, брокер рискует потерять баланс. Чтобы хеджировать этот поток, он открывает короткую позицию по EURUSD на уровне ликвидности, чтобы управлять своим внутренним риском.
Кому выгоден этот метод?
Такой вид хеджирования особенно важен во время таких событий, как принятие решений по ставкам, публикация данных по занятости в США или политические новости.
Для физических валютных обменных пунктов колебания цен могут повлиять на стоимость хранящихся наличных средств, особенно если речь идет о крупных сделках. Хеджирование на основе CFD позволяет этим предприятиям защитить стоимость в течение ночи или выходных без перемещения физических наличных средств.
Пример сценария:
Обменный пункт имеет наличные средства в долларах США на сумму 500 000 долларов, но ожидает, что к понедельнику местная валюта укрепится. Чтобы снизить риск потери стоимости, в пятницу он открывает короткую позицию по USDCNH (офшорный юань). Если юань укрепится в выходные дни, прибыль по CFD компенсирует девальвацию наличных средств.
Кому выгоден этот вариант использования?
Для этих компаний хеджирование добавляет уровень защиты, который не мешает физическим операциям или потоку клиентов.
ZitaPlus поддерживает брокеров, профессиональные дески и корпоративных клиентов с помощью гибких инструментов и стабильной ликвидности. Наша инфраструктура рассчитана на операции с большими объемами, что дает институциональным клиентам возможность эффективно управлять рыночными рисками в режиме реального времени.
Брокеры могут получить доступ к глубокой ликвидности по валютным парам, сырьевым товарам и основным индексам с ценообразованием, рассчитанным на обработку потоков в больших объемах. Глубина рынка остается стабильной, а исполнение ордеров обеспечивает скорость и контроль. Позиции клиентов можно управлять без операционных затруднений.
Мы понимаем, как быстро может измениться риск в пиковые часы. Наша платформа позволяет брокерам хеджировать входящие потоки, быстро перебалансировать и оставаться в рамках своих внутренних лимитов.
Наш фид агрегируется из источников Tier-1 и тщательно поддерживается, чтобы предлагать стабильные спреды в течение всей торговой недели. Вы можете полагаться на прозрачное ценообразование даже во время макроэкономических объявлений или периодов высокого объема торгов, чтобы сохранять контроль независимо от рыночных условий.
Для компаний, имеющих собственную техническую инфраструктуру, мы предлагаем полный доступ к FIX и REST API. Это позволяет автоматизировать хеджирование потоков и отслеживать потоки в режиме реального времени без ручной работы. Наша настройка API оптимизирована для исполнения с низкой задержкой и создана для профессионального использования.
Некоторым партнерам требуются условия, выходящие за рамки стандартных. Для крупных счетов мы предлагаем индивидуальные настройки маржи, адаптированные уровни объемов и персонализированные цены в зависимости от уровня риска. Это идеально подходит для компаний, работающих с физическими товарами, местных обменных пунктов с большими валютными запасами или брокеров, управляющих несколькими клиентскими портфелями.
Профиль клиента
Al Waha Energy — региональный дистрибьютор топлива, базирующийся в Шардже, ОАЭ, поставляющий дизельное топливо и бензин строительным компаниям и государственным транспортным паркам по всем Эмиратам. Компания закупает нефтепродукты у международных поставщиков, обычно закрепляя от 10 000 до 12 000 баррелей в месяц. Контракты основаны на бенчмарках нефти Brent.
Задача
Поскольку цены привязаны к Brent, Al Waha сталкивалась с высокой волатильностью между переговорами по контракту и физической поставкой. Например, в начале 2024 года цены на Brent выросли более чем на 5 долларов за баррель всего за 9 дней из-за напряженности на Ближнем Востоке и простоев нефтеперерабатывающих заводов. Такие колебания нарушили маржу прибыли и вынудили провести неудобные пересмотры цен с институциональными клиентами.
Решение
Чтобы стабилизировать свою затратную базу, Al Waha начала хеджировать свои риски по закупкам с помощью длинных позиций по CFD на UKOIL. Для заказа на 10 000 баррелей они открывали 10 лотов длинных CFD на UKOIL одновременно с заключением контракта с поставщиком. Позиция закрывалась после поставки, фиксируя эффективную цену для бюджетирования и ценообразования.
Результат
Компания добилась большей стабильности цен без изменения своей логистики или структуры выставления счетов. Во время одного заметного скачка цена Brent выросла на 6,20 доллара за баррель после размещения хеджирования. Эта прибыль покрыла дополнительные затраты на закупки, что позволило компании сохранить цены на ключевые тендеры и снизить месячную изменчивость маржи.
Профиль клиента
Rafid Precious Metals — оптовый торговец золотом из Дубая, работающий на Золотом рынке и в башне Almas Tower. Компания хранит от 200 до 800 килограммов физического золота, поставляемого аффинажными заводами и дилерами из Ближнего Востока и Азии. Запасы обычно реализуются в течение 3–5 рабочих дней и продаются ювелирам, экспортерам и банкам.
Задача
Из-за волатильности цен на золото запасы, хранящиеся даже в течение 48 часов, подвергались реальному рыночному риску. В марте 2023 года цены на золото упали на 35 долларов за унцию за два дня после неожиданного повышения ставок Федеральной резервной системой США. На склад Rafid только что поступила партия весом 400 кг, что привело к убыткам от переоценки на сумму более 450 000 долларов до того, как она могла быть продана.
Решение
Финансовый директор компании реализовал план хеджирования с использованием коротких позиций CFD на XAUUSD. При поступлении новых запасов команда рассчитывает их рыночную стоимость и открывает короткую позицию CFD эквивалентного размера. Например, партия весом 600 кг (~19 290 унций) будет хеджирована примерно 19,29 лотами XAUUSD.
Результат
Эта стратегия позволила им «зафиксировать» рыночную стоимость в течение периода хранения. Когда спотовые цены упали, прибыль по CFD помогла сохранить маржу. Когда цены выросли, прибыль была получена за счет физических продаж. Хеджирование помогло Rafid предоставить покупателям стабильные котировки и с большей уверенностью предоставить кредит.
Профиль клиента
EmirateX — лицензированная валютная биржа, работающая в Дубае и Абу-Даби. В связи с высоким туристическим спросом компания держит большие балансы физических долларов США, евро и фунтов стерлингов, особенно в выходные дни. По пятницам общий объем долларовых активов часто превышал 1,2 млн долларов США по всем филиалам.
Проблема
Во время публикации данных по США, геополитических событий или в выходные дни могут возникать разрывы в курсах, что увеличивает риск. EmirateX столкнулась с разрывом в 2,5% по паре USDZAR в течение длинных выходных в апреле 2024 года, что привело к снижению стоимости ее запасов в долларах США в местной валюте более чем на 1 миллион ZAR к утру понедельника.
Решение
Компания начала открывать частичные хеджи с использованием CFD на валюту каждую пятницу днем. Например, если в наличии было 1,2 млн долларов США, они могли открыть короткую позицию на 12 лотов по USDZAR (или EURZAR в зависимости от запасов) до закрытия рынков. Позиции закрывались до открытия филиалов в понедельник на основе обновленных ценовых условий.
Результат
Это простое хеджирование обеспечило защиту от неожиданных колебаний в выходные дни. EmirateX сообщила об улучшении контроля над ценами, более стабильных еженедельных маржах и снижении напряженности вокруг важных экономических новостей. Это стало стандартной операционной процедурой во всех местах с большим объемом торгов.
Если ваша компания работает с большими объемами товаров или валют, хеджирование может помочь вам лучше контролировать и прогнозировать свои операции. Создание профессиональной структуры хеджирования для защиты запасов, управления потоком клиентов и стабилизации денежных средств не должно быть сложным.
Вот как сделать первый шаг с ZitaPlus:
Наша команда готова помочь вам быстро и четко разработать правильное решение для ваших бизнес-потребностей.
Могу ли я хеджировать позицию по физическим товарам, не имея фьючерсного счета?
Да. Вы можете использовать спотовые CFD для отражения риска и управления им без необходимости физического расчета или регистрации на бирже.
Как определить размер хеджирования для оборотных запасов, которые меняются каждые несколько дней?
Используйте средний дневной уровень запасов и корректируйте его еженедельно на основе фактических притоков и оттоков. Многие клиенты хеджируют не полную стоимость, а определенный процент.
Можно ли хеджировать одновременно физическую наличность и электронную валюту?
Да. Размер позиций CFD можно подобрать в соответствии с вашим общим объемом наличности, как в сейфе, так и на банковских счетах.
Как брокеру лучше всего хеджировать длинную позицию с большим количеством клиентов?
Отслеживайте чистую экспозицию на вашей платформе и отражайте ее с помощью компенсирующих позиций CFD на вашем уровне ликвидности или главном счете.
Могу ли я хеджировать ценовой диапазон вместо одного уровня?
Да. Вы можете создать синтетический коллар, используя две позиции CFD, или динамически корректировать риск, чтобы оставаться в пределах определенного диапазона.
Как я могу узнать, работает ли мое хеджирование?
Отслеживайте влияние на прибыль и убытки по отношению к вашему основному бизнесу. Хорошее хеджирование не всегда приносит прибыль, но оно должно снижать волатильность ваших операционных результатов.
Нужно ли хеджировать 100% объема, чтобы обеспечить защиту?
Не всегда. Многие компании хеджируют только 60–80%, чтобы оставить место для колебаний рынка, неожиданных притоков или стратегической гибкости.
Что, если я хеджирую, а рынок все равно движется в мою пользу?
Ничего страшного. Хеджирование защищает от противоположного сценария. Вы можете упустить часть прибыли, но ваш основной бизнес останется стабильным.
Можно ли структурировать хеджирование по нескольким символам, например, по нефти и USDTRY одновременно?
Да. Вы можете комбинировать стратегии с несколькими инструментами в рамках одного счета. Наша команда поможет вам подобрать размер и время для настройки кросс-хеджирования.
Хотите научиться смотреть на финансовые рынки под совершенно другим углом? Тогда продолжайте читать и инвестируйте в себя вместе с ZitaPlus.
