Ролловеры и сроки действия: как они влияют на CFD на сырьевые товары

Торговля CFD на сырьевые товары дает вам доступ к мировым рынкам, таким как нефть, золото и сельскохозяйственная продукция, без необходимости владеть физическими активами. Но за каждой сделкой CFD скрывается набор механизмов, которые многие трейдеры упускают из виду: ролловеры и сроки истечения. Эти элементы — не просто технические детали; они определяют, как меняются цены, как формируются затраты и когда необходимо управлять позициями или закрывать их.

Знание деталей, лежащих в основе ролловеров и дат истечения срока действия, необходимо для принятия более эффективных решений, особенно если вы планируете удерживать позиции в течение длительного времени. Хотя на первый взгляд они могут показаться сложными, ознакомление с их принципом действия поможет вам избежать неожиданных корректировок, сохранить свою торговую стратегию и даже обнаружить новые возможности.

В этой статье мы разберем, как функционируют ролловеры, что означают даты истечения срока действия для CFD на сырьевые товары и как оба этих фактора влияют на ваши сделки на разных рынках.

Что такое ролловеры в CFD на сырьевые товары?

Ролловеры происходят, когда CFD, основанный на фьючерсном контракте, переходит от текущего контракта к следующему. Поскольку CFD на такие сырьевые товары, как нефть или пшеница, часто привязаны к их ценам, они должны следовать структуре рынка, которая включает сроки истечения. Когда текущий фьючерсный контракт приближается к истечению, поставщик CFD «переносит» позицию на следующий доступный контракт, чтобы сохранить непрерывную ценовую экспозицию.

Проще говоря, это означает, что цена вашего CFD может внезапно измениться не из-за движения рынка, а из-за изменения контракта, который он отслеживает. Эта корректировка ролловера гарантирует, что цена будет отражать новый фьючерсный контракт, который может быть выше или ниже по цене, чем истекающий.

Почему происходят ролловеры

• Фьючерсные контракты имеют фиксированные сроки истечения, что означает, что они перестают торговаться по истечении определенного времени.
• Чтобы позиция CFD оставалась активной без ручного вмешательства трейдера, брокеры выполняют перенос на следующий контракт.
• Это обеспечивает непрерывность, поэтому трейдерам не нужно вручную закрывать и открывать позиции в каждом цикле.

Переносы являются стандартной практикой на товарных рынках и необходимы для поддержания открытых позиций в течение определенного времени без проблем с поставкой или истечением контракта. Однако они имеют свою динамику, которую трейдеры должны понимать, чтобы управлять рисками и избежать путаницы.

Как ролловеры влияют на цены на сырьевые товары в CFD

Когда происходит ролловер, цена CFD корректируется с учетом стоимости нового базового фьючерсного контракта. Это может привести к внезапному сдвигу на графике, даже если на рынке нет значительных колебаний. Эта корректировка не отражает прибыль или убыток, а приводит цену CFD в соответствие со следующим фьючерсным контрактом для обеспечения точности ценообразования.

Контанго и бэквордация

Чтобы понять эти изменения цен, важно знать два ключевых термина фьючерсного рынка:

• Контанго: когда следующий фьючерсный контракт оценивается выше, чем текущий. Это может сделать длинные позиции более дорогостоящими во время ролловера.
• Бэквордация: когда следующий контракт дешевле, чем текущий. Это может снизить затраты на длинные позиции, но может поставить в невыгодное положение продавцов коротких позиций.

Примеры на разных рынках

• CFD на нефть: Нефть часто находится в контанго из-за затрат на хранение и транспортировку. Ролловер может привести к росту цены CFD, даже если нет немедленных изменений в спросе и предложении.
• CFD на золото: Рынки золота более стабильны и могут демонстрировать минимальное влияние ролловера, но сдвиги все же происходят, когда цены фьючерсов неравномерны.
• CFD на сельскохозяйственную продукцию: рынки кукурузы, пшеницы или кофе являются сезонными и могут испытывать резкий контанго или бэквордацию в зависимости от циклов сбора урожая, погодных условий и шоков предложения.

Корректировки, связанные с ролловером, не являются дополнительными сборами или скрытыми комиссиями, но они могут повлиять на то, как вы интерпретируете ценовые графики и планируете сделки, особенно если вы держите позиции в течение нескольких контрактных циклов.

Являются ли ролловеры недостатком или преимуществом?

Трейдеры часто с осторожностью относятся к ролловерам, особенно когда они вызывают неожиданные корректировки цен. Однако они не являются ни плохими, ни хорошими. В зависимости от вашей позиции, направления рынка и структуры базового фьючерсного рынка, ролловер может улучшить или ухудшить вашу сделку.

Когда ролловеры могут быть преимуществом

• На рынках с бэквордацией, где цена нового контракта ниже, трейдеры, удерживающие длинные позиции, могут выиграть от благоприятной корректировки.
• Для коротких позиций ролловеры могут быть положительными, когда рынки находятся в контанго, то есть цена нового контракта выше старой.

Когда ролловеры могут быть недостатком

• В контанго длинные позиции сталкиваются с отрицательными корректировками, поскольку новый контракт стоит дороже.
• В условиях бэквордации короткие позиции могут понести убытки из-за более низкой цены нового контракта.

Другие соображения

• Ролловеры не изменяют вашу фактическую прибыль или убыток, если вы не закрываете позицию во время или после корректировки.
• Некоторые трейдеры предпочитают закрывать позиции до даты ролловера, чтобы избежать потенциальных ценовых разрывов.
• Другие включают ролловеры в свою долгосрочную стратегию, особенно если они являются свинг-трейдерами или позиционными трейдерами.

Сроки истечения срока действия CFD на сырьевые товары

Хотя многие брокеры предлагают CFD на сырьевые товары, которые автоматически пролонгируются, некоторые контракты привязаны к фактическим срокам истечения. Эти сроки истечения знаменуют окончание периода торговли по контракту. По истечении срока истечения открытые позиции либо закрываются автоматически, либо рассчитываются на основе конечной цены контракта.

Почему существуют сроки истечения

• CFD на сырьевые товары часто отражают фьючерсные рынки, где контракты имеют ограниченный срок действия и истекают через регулярные промежутки времени (ежемесячно, ежеквартально и т. д.).
• Сроки истечения помогают сохранить согласованность с базовым рынком и избежать неопределенного риска по сырьевому товару.

Что происходит при истечении срока

• Автоматическое закрытие: многие брокеры закрывают позиции по расчетной цене при наступлении срока истечения.
• Уведомление: Брокеры обычно заранее уведомляют трейдеров, чтобы те могли принять соответствующие меры.
• Открытие новой позиции: Если вы хотите сохранить риск, вам нужно будет вручную открыть новую позицию в следующем контракте, если автоматический перенос не предусмотрен.

Даты истечения срока действия на разных рынках

• Энергетические товары, такие как WTI и Brent, часто имеют ежемесячные сроки истечения.
• Металлы, такие как золото и серебро, обычно следуют квартальному циклу.
• Сельскохозяйственные товары могут варьироваться в зависимости от сезона сбора урожая и региональных рынков.

Компенсация позиций и управление рисками истечения срока действия

Одной из ключевых стратегий управления сроками истечения является компенсация. Это просто означает закрытие или корректировку вашей позиции до истечения срока действия контракта. Это может помочь предотвратить неожиданные закрытия или расхождения в ценах, которые иногда возникают в период истечения срока действия.

Стратегии компенсации

• Ручное закрытие: закройте свою позицию непосредственно перед истечением срока действия и вновь откройте ее в следующем контракте, если вы хотите сохранить рыночную экспозицию.
• Частичная компенсация: при управлении несколькими сделками некоторые трейдеры корректируют только часть своей позиции, чтобы снизить риск, оставаясь при этом в игре.
• Хеджирование: трейдеры также могут хеджировать риск истечения срока действия, используя коррелирующие инструменты или опционы, особенно в случае волатильных товаров, таких как нефть или газ.

Почему это важно

Компенсация позволяет вам контролировать время и цену выхода из позиции. Это помогает вам избежать потенциального проскальзывания при истечении срока, когда спреды могут расшириться или ликвидность может снизиться. Кроме того, это предотвращает автоматическое закрытие позиций, которое может не соответствовать вашей общей торговой стратегии.

Как это влияет на различные сырьевые товары

Динамика переноса и истечения срока зависит от типа торгуемого сырьевого товара. Эти различия влияют не только на частоту переносов, но и на то, насколько они влияют на ценообразование и торговое поведение.

Ежемесячные ролловеры: сырая нефть и природный газ

Сырая нефть (например, WTI и Brent) и природный газ являются высоколиквидными инструментами с активными фьючерсными рынками. Их контракты обычно продлеваются каждый месяц. Такой частый ролловер означает:

• Корректировки позиций происходят регулярно и могут быть значительными, особенно когда рынок находится в состоянии контанго или бэквордации.
• Трейдеры должны оставаться бдительными, чтобы избежать нежелательного риска или неожиданностей в ценообразовании во время перехода контрактов.
• Трейдеры, торгующие энергоносителями, часто учитывают затраты на ролловер в своей общей стратегии, особенно если они удерживают позиции более нескольких дней.

Ежеквартальные или сезонные ролловеры: сельскохозяйственные товары

Инструменты, такие как пшеница, кукуруза, соевые бобы и кофе, часто ролловерятся ежеквартально или в соответствии с сезонными моделями. Эти товары:

• Имеют графики фьючерсов, которые совпадают с сезонами посева и сбора урожая.
• Могут демонстрировать большие ценовые разрывы между контрактами в зависимости от ожидаемого предложения, прогнозов погоды и уровня запасов.
• Требуют тщательного планирования для управления ролловерами из-за возможных резких колебаний цен вокруг изменений контрактов.

Спотовые контракты и контракты на основе фьючерсов

CFD, основанные на спотовых ценах (такие как BRENTSPOT или WTISPOT), ведут себя иначе, чем те, которые привязаны к фьючерсам:

• Спотовые CFD не имеют срока действия, но за них часто взимается ежедневная плата за своп, отражающая стоимость поддержания позиции.
• Договоры CFD на основе фьючерсов следуют циклу пролонгации или истечения срока действия базового контракта и корректируются или закрываются в соответствии с этим графиком.

Различные частоты и графики пролонгации

Не все товары следуют одному и тому же графику:

• Металлы, такие как золото и серебро, часто следуют квартальному циклу.
• Мягкие товары (например, сахар, хлопок) могут соответствовать глобальным циклам производства и отгрузки.
• Энергетические рынки, ввиду глобального спроса и систем запасов, почти всегда переносятся ежемесячно.

Советы по управлению переносами и сроками истечения

Управление переносами и сроками истечения не должно быть сложным, но требует внимания. Трейдеры, которые планируют заранее, реже попадают в затруднительные ситуации.

Первый шаг — отслеживать календари контрактов. У каждого товара есть свой график, и понимание сроков истечения каждого контракта может помочь вам избежать нежелательных закрытий или ценовых изменений. Также полезно регулярно проверять торговую платформу и панель управления брокера на наличие обновлений. Большинство брокеров, включая ZitaPlus, рассылают уведомления перед ролловером или истечением срока, поэтому вы будете точно знать, когда произойдут изменения.

Стратегия также имеет значение. Некоторые трейдеры предпочитают закрывать позиции перед переносом, чтобы избежать корректировок, в то время как другие предпочитают удерживать позиции и продолжать торговлю по новому контракту. Главное — принять решение до перехода, а не после. На волатильных рынках разумно пересмотреть свою подверженность риску. Даже небольшие изменения в датах переноса могут привести к значительным колебаниям цен.

Подготовленность имеет большое значение. Знание графика, отслеживание обновлений и небольшая корректировка вашего подхода могут помочь вам превратить ролловеры и истечения срока действия в управляемые части вашей торговой рутины.

Превращение истечения срока действия в возможности

Ролловеры и даты истечения срока действия являются важной частью торговли CFD на сырьевые товары. Хотя на первый взгляд они могут показаться препятствиями, понимание того, как они работают, позволяет вам планировать заранее и использовать их в своих интересах. Отслеживайте изменения в ролловерах и датах истечения срока действия и соответствующим образом корректируйте свой торговый план, тогда вы сможете получить преимущество от торговли с максимальной прибылью. В конечном итоге, речь идет не о том, чтобы избегать ролловеров, а о том, чтобы освоить их как часть своей торговой стратегии.

Подробнее по теме

Почему у CFD на сырьевые товары есть сроки истечения?

Сроки истечения отражают природу фьючерсных контрактов, которые имеют фиксированный срок действия. Брокеры CFD моделируют это, приводя свои инструменты в соответствие со сроком истечения базовых фьючерсов, обеспечивая точное отслеживание рынка.

Что произойдет, если я удерживаю CFD на сырьевые товары после истечения срока их действия?

Ваша позиция может быть автоматически закрыта или скорректирована в зависимости от политики брокера. Некоторые брокеры предлагают автоматический ролловер, в то время как другие требуют ручных действий. В ZitaPlus трейдеры должны вручную закрывать свои фьючерсные позиции до истечения срока действия контракта. В противном случае позиция будет закрыта нами автоматически. Функция ролловера не предусмотрена.

Стоимость ролловера одинакова для всех товаров?

Нет. Стоимость ролловера варьируется в зависимости от базового рынка, условий спроса и предложения, разницы в процентных ставках и модели ценообразования брокера.

Как ролловеры влияют на анализ графиков?

Корректировки ролловера могут вызвать ценовые разрывы или искажения в технических индикаторах. Важно отмечать точки ролловера на графике и после этого переоценивать технические уровни.

Можно ли полностью избежать последствий ролловера?

Не полностью, но вы можете уменьшить их влияние, выбрав спотовые инструменты (если они доступны), закрыв позиции до ролловера или торгуя краткосрочными настройками, которые не охватывают даты перехода.